Время пришло?

ЭСА выходит на рынок ценных бумаг с выпуском облигаций в 32 млрд драмов

Министр экономики Армении Ваган Керопян, выступая 18 декабря во время презентации крупнейшего в истории Армении выпуска облигаций компанией «Электрические сети Армении», не преминул упомянуть и свою роль в этой истории. Дело в том, что еще 4 месяца назад, когда правительство приняло программу по содействию армянским компаниям в выходе на рынок капитала, Керопян пообщался с рядом топ-менеджеров, в том числе и с руководством группы Ташир, в которую входит ЭСА. Именно во время этого разговора, по словам министра, и возникла идея выпуска облигаций…

Ну а главными действующими лицами на презентации, прошедшей в гостинице «Двин» были, конечно, собственно «Электрические сети Армении», а также андеррайтер выпуска – Америабанк. Именно руководители этих двух организаций выступили на брифинге перед официальной церемонией.

Гендиректор ЭСА Карен Арутюнян, во-первых озвучил основные параметры выпуска облигаций: 32 млрд. драмов (каждая номиналом в 100 тысяч) со сроком погашения – 3 года. Затем он отметил, что поскольку андеррайтингом может заниматься лишь организация имеющая соответствующую лицензию, то ЭСА выбрала в качестве такого партнера Америабанк, с которым имеет многолетнее сотрудничество.

«Главная цель выпуска облигаций – это привлечение финансов, — говорит К. Арутюнян, — которые, во-первых диверсифицируют наши имеющиеся обязательства по кредитам: у нас будет драмовый портфель в долларовом портфеле и второе – для наших последующих инвестиционных программ».

Гендиректор ЭСА также отметил, что покупателями облигаций могут быть не только юридические, но и физические лица. Стать таковым может буквально каждый, используя платформу MyInvest приложения Америабанк – MyAmeria. Но основными инвесторам, как ожидается, будут армянские банки и пенсионные фонды.

Более того, к моменту презентации уже порядка трети облигаций были выкуплены, и среди покупателей было немало именно физических лиц.

Отвечая на вопрос о том, каким образом принималось решение о выпуске облигаций, Карен Арутюнян ответил следующим образом: «Мы оценили все риски и по их итогам было принято решение. А вообще, имея в виду тот стабильный кредитный рейтинг который у нас есть: а у ЭСА в регионе один из самых высоких рейтингов присвоенный со стороны международной рейтинговой организации — Moody’s, мы могли бы давно выйти на рынок ценных бумаг, однако ранее не считали это целесообразным. А вот сейчас – время пришло».

Главными же факторами явились следующие – принятие решений по дальнейшим программам, валютные риски и плюс — приобретение соответствующего опыта на рынке. Карен Арутюнян также добавил, что по последней инвестпрограмме сделаны вложения на 400 млн долл, а новые инвестиции будут в рамках новой 10-летней программы, которая уже готовится.

Выступивший следующим гендиректор Америабанка  Артак Анесян отметил символичность выпуска крупнейшего на сегодняшний день в Армении объема облигаций в 32 млрд драм, который произошел в армянской валюте и как бы в продолжение недавно прошедшего 30-летнего юбилея армянского драма.

«Мы как финансовая структура обеспечивающая этот выпуск, будем затем и создателями соответствующего рынка этих облигаций – обеспечим их вторичный рынок, — сказал А. Анесян. — В связи с этим у нас больше надежды на более бурное развитие рынка капитала и повышению интереса к выпуску облигаций со стороны других организаций».

Руководитель Америабанка тоже отметил раздел MyInvest приложения MyAmeria: «Хотя основные инвесторы – это институциональные структуры, разработанная нами площадка MyInvest дает возможность организации покупки-продажи ценных бумаг на более чем 30 международных площадках. Учитывая это, мы ожидаем, что с помощью MyAmeria любой человек сможет покупать-продавать и облигации ЭСА».

А. Анесян также добавил, что ежедневная котировка облигаций на бирже создаст дополнительный интерес для потенциальных инвесторов. «Каждый такой выпуск – это еще один шаг в мир развитого рынка капиталов. Но нам еще много чего надо сделать и главное – создать доверие к подобным инструментам. Причем это доверие должно быть не только от институциональных инвесторов, но и от общественности – то есть физических лиц. Люди должны иметь альтернативные варианты накоплений – более интересные, нежели просто вклады в банках», — отметил он.

Торжественная церемония началась с красивого видеосветового шоу в качестве подводки к выступлению спикеров. Первым слово было предоставлено вице-премьеру Армении Тиграну Хачатряну

«Выпуск облигаций одним из лидеров экономики Армении открывает новые горизонты финансовых возможностей для ЭСА, а также придаст храбрости другим организациям идти по этому пути», — отметил вице-премьер.

Он заметил, что срок погашения у облигаций ЭСА – небольшой, всего 3 года. «Это возможно немного осторожный ход. Но я уверен, что первый опыт будет удачным и после этого компания выйдет на рынок с более претенциозными программами».

Тигран Хачатрян также отметил высокий рейтинг ЭСА который присвоил Moody’s, многолетнее сотрудничество компании с такими крупными организациями как ЕБРР, Азиатский банк развития, IFC. Все это, также способствовало ЭСА выбрать оптимальный путь своего развития.  

 «Мы являемся свидетелями очень важного события. Этот выпуск, который осуществлен в армянских драмах и в таком объеме – очень важен для нашего финансового рынка и рынка ценных бумаг», — заявил в свою очередь председатель ЦБ Армении Мартин Галстян.

 Он посчитал, что данное событие является примером сотрудничества государства и частного капитала, поскольку ЦБ тоже приложил немало усилий для этого выпуска облигаций.

«Примечательно, что в последнее время, после приобретения Варшавской фондовой биржей Армянской фондовой биржи, повысилась доступность армянского рынка для зарубежных инвесторов. Сейчас обе биржи работают над сближением своих подходов и это расширит возможности для армянских компаний по привлечению инвестиций», — сказал М.Галстян

 Последним в «параде» спикеров от правительства был министр экономики Армении Ваган Керопян. Он отметил, что уже давно следит за показателями Армении в международном рейтинге конкурентоспособности и всегда одним из главных показателей снижавших этот рейтинг был вопрос доступности финансовых ресурсов.

«То есть наши бизнесмены считали этот фактор даже большей проблемой нежели, скажем, проблемы с налоговой, — сказал В. Керопян.  — И проблема с этой доступностью была во всех слоях экономики, за исключением может быть лишь банковских кредитов».

И только в этом году, по его словам, стали заметны подвижки. Ряд армянских компаний уже выпустили ценные бумаги, в том числе – акции, другие – в очереди. «Все это было бы невозможно без тех реформ, которые мы проводим, — продолжил министр экономики, — уже есть сотни, если не больше, компаний у которых появились история аудитов в несколько лет, что в свою очередь и позволит им участвовать в привлечении средств с рынка капитала».

В. Керопян еще раз напомнил о правительственной программе содействующей армянским компаниям по выпуску ценных бумаг. В ее рамках содействует компаниям покрывая затраты на выпуск ценных бумаг, а также на часть процентных затрат. Министр предложил и другим компаниям воспользоваться возможностями, которая предлагает программа правительства.

Карен Арзуманян